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2015年08月31日 08:10

美联储年会中的中国元素

这两天在美国Jackson Hole召开的堪萨斯联储经济政策论坛无疑吸引了全世界的注意力。大家都在猜美联储是否会在九月开始加息,最近全球资本市场的动荡无疑进一步加大了人们对这个问题的关注。从议程上看,这次会议讨论最多的还是通胀问题,或者说如何对抗通缩问题。但与往年不同的是,这次会议由清华李稻葵老师做午餐讲话,中国话题也在会议中多次出现。

中国元素在今年的会议中集中出现无疑反映了中国经济在世界中位置的重要性,...

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2015年08月25日 10:26

根治当前金融市场的波动不能靠货币政策

 

8月11日央行宣布汇改,之后市场就在猜测中国是否要用贬值刺激经济。正在市场对央行汇改的解释半信半疑时,21号低于预期财新PMI初值无疑起到了推波助澜的作用。全世界投资者对中国的预期随之调整为:1 中国的经济增长比预期中的还要弱;2 中国试图通过贬值刺激经济。简单的说,就是大家认为世界经济的大饼比以前想象的小,同时中国还试图通过贬值分更大的一块。姑且不论这种解读是否正确,但短期内这种悲观预期已经足够引发世...

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2015年08月12日 07:52

人民币并未进入贬值周期

人民币周二的大幅贬值引发了国内外关于中国试图通过贬值来刺激经济的猜测。这次贬值应该被视为个体事件,并不意味人民币将开始趋势性贬值。刺激经济不是这次汇率调整的主要目的。   首先,从央行声明来看,这次贬值主要是对现有人民币中间价机制的改革,并同时解决资本外流问题。央行对于贬值的解释是“近一段时间,人民币汇率中间价偏离市场汇率幅度较大,持续时间较长,影响了中间价的市场基准地位和权威性”。央行的声明中...
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